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21.01.2025

Cierre Mercados 21-01-2025

Intervención. En su presentación en Londres, el vicepresidente del BCRA, Iván Werning, exhibió que el BCRA utilizó US$619 millones en lo que va de enero (al 16/01) para intervenir los dólares financieros. Por su parte, el volumen operador en T+1 en GD30 y AL30 descendió su ritmo. El registro de hoy alcanzó US$75 millones, lo que sugiere una menor presencia oficial.
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Mercado local…

 Intervención. En su presentación en Londres, el vicepresidente del BCRA, Iván Werning, exhibió que el BCRA utilizó US$619 millones en lo que va de enero (al 16/01) para intervenir los dólares financieros. Por su parte, el volumen operador en T+1 en GD30 y AL30 descendió su ritmo. El registro de hoy alcanzó US$75 millones, lo que sugiere una menor presencia oficial.

 Destellos verdes en la curva de Globales. Luego del feriado en conmemoración a Martin Luther King Jr. en Estados Unidos, la deuda en dólares argentina cortó con su caída. Observábamos una divergencia entre nuestros Globales y el resto de los mercados emergentes/frontera. La deuda argentina había hilvanado cuatro ruedas consecutivas de descensos mientras que sus pares exhibían avances. Esta performance dispar se cortó hoy: los Globales argentinos avanzaron entre 0,1% y 0,7%, en un clima favorable para los mercados emergentes luego de la asunción de Donald Trump. Así, nuestro riesgo país descendió 6 puntos básicos a 638pbs.

 El Merval recupera parte del terreno perdido. Luego de subir 1% el lunes hasta US$2.139 sin referencia internacional, hoy el índice de acciones argentinas trepó 3,1%. Los inversores del exterior convalidaron el sentimiento positivo de los locales. Así, el Merval concluyó en los US$2.206.

 El optimismo continúa para los pesos Las curvas de pesos en su mayoría sostuvieron los verdes de ayer. Los bonos ajustables por CER registraron subas de hasta 1,5%. Solo algunos títulos del tramo largo exhibieron tímidos recortes. Por su parte, en cuanto a la tasa fija, las LECAPs aumentaron hasta 0,4%. En el tramo más largo, los BONCAPs hicieron lo propio hasta 0,5%. Así, las TEM de la curva a tasa fija con vencimiento hasta mayo finalizaron en el rango de 2,5/3,1%. En adelante, las TEM finalizaron en el intervalo de 2,0/2,4%.

 El Banco Central vendió en la primera rueda con referencia internacional. La entidad exhibió su primera venta (-US$35 millones) luego de 14 ruedas de compras (había acumulado US$1.549 millones). A su vez, las reservas brutas bajaron US$312 millones. Cabe señalar que fue una rueda con un volumen operado considerable tras el feriado en Estados Unidos. El volumen pasó de US$221 a US$489 millones.

 CCL Senebi El Senebi tuvo una rueda flat. Utilizando la referencia del viernes (por el feriado en Estados Unidos el lunes), el dólar Senebi se mantuvo el $1.190. Así,  la brecha cambiaria se sostiene en 13,8%.

Mercado internacional…

 Es oficial: Donald Trump es el 47º presidente de los Estados Unidos. En su primer día en el cargo, lanzó una serie de órdenes ejecutivas en diversos frentes, entre los que se destacaron inmigración, cambio climático y diversidad. Entre ellas, suspendió temporalmente la prohibición de TikTok, anuló regulaciones sobre inteligencia artificial, ordenó la salida del Acuerdo de París y de la Organización Mundial de la Salud.

 Se desplomó el dólar. Al analizar la evolución de la moneda estadounidense frente a las principales divisas del mundo (DXY), esta retrocedió 1,2%, hasta 108,1. La razón detrás de esta dinámica es que  Trump no mencionó nada sobre tarifas a las importaciones desde China y Europa.

 Trump afirmó que planea imponer tarifas del 25% a las importaciones desde México y Canadá a partir del 1 de febrero. En este contexto, hoy el peso mexicano y el dólar canadiense subieron 0,7% y 0,2% frente al dólar.

Wall Street le dio una cálida bienvenida a Donald Trump, con los principales índices bursátiles cerrando en verde. Las small caps (Russell 2000) y el sector industrial (Dow Jones) lideraron la jornada, con subas de 1,7% y 1,3%, respectivamente, mientras que el S&P 500 avanzó 0,8% y el sector tecnológico (Nasdaq) sumó 0,7%. En este sentido, la volatilidad del segmento se desplomó y el VIX achicó 5,1%, hasta los 15 puntos.

 Los rendimientos de los Treasuries cayeron hoy. La tasa a 10 años (10Y) retrocedió 7 pbs, ubicándose en 4,56%, mientras que la tasa a 2 años (2Y) bajó 1 pb, hasta 4,27%. Como resultado, la pendiente de la curva, o el spread entre la 10Y y la 2Y, cerró en 29 pbs. La compresión de la 10Y, sumada a la caída del DXY, generó un clima favorable para los mercados emergentes (excluyendo México). En este contexto, el ETF EMB avanzó 0,6%.

¿Por qué bajaron los precios del petróleo? Trump prometió impulsar el desarrollo energético estadounidense y revocó medidas que, en la práctica, bloqueaban la perforación en la mayoría de las aguas costeras del país. En consecuencia, El WTI, que se negocia principalmente en el mercado de Nueva York, retrocedió 2,6% a US$75,9 por barril. Por su parte, el Brent, referente en los mercados internacionales y operado en el ICE Futures Europe de Londres, también bajó 0,9% hasta US$79,5 por barril.

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