Una semana distorsionada por los feriados dejó un balance distorsionado para los Globales, pero brillante para el Merval*. Con baja actividad (feriado local el lunes y feriados en EE.UU. el jueves y medio viernes), los soberanos tuvieron una performance moderada: una suba promedio de 0,07% WTD, aunque más marcada por verdes en la parte corta y con rojos en los tramos largos. Así, noviembre cerró con la misma lógica (+1,4% MTD).

El Merval, en cambio, tuvo una semana para destacar. Encadenó cuatro ruedas consecutivas al alza y saltó 8,3% en la semana hasta los US$1.990. En el balance mensual terminó levemente negativo: -0,7% MTD.

El frente cambiario también vivió una semana atípica. Más allá de los feriados, la última semana del mes está condicionada por los _fixings_ de letras y bonos dólar linked y de los futuros de dólar. El martes, el mercado estuvo marcado por el _fix_ de la D28N5 y hoy por el de futuros. En cuanto a este último, tal como era de esperarse, el Banco Central solo dio _roll_ a una pequeña parte del contrato de noviembre, cuya posición abierta representaba el 22,2% del total el miércoles y el 17,9% ayer. En concreto, el interés abierto de la primera posición cayó en US$1.380 millones, mientras que el resto de las posiciones sumaron una variación de US$469 millones netos. El grueso del _roll_ fue a la posición de diciembre (+US$371 millones en el IA), aunque también hubo incrementos en enero-26 (+US$54 millones) y mayo-26 (+US$35 millones), entre otras. Con este trasfondo, el dólar oficial avanzó 1,9% en la semana y 0,4% en el mes hasta $1.451,5, quedando a 3,9% del techo de la banda ($1.510).